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Theses

Agents hétérogènes et formation des prix sur les marchés financiers

Résumé : Cette thèse est consacrée à l'étude de la formation des prix sur les marchés financiers, en particulier lorsque ceux-ci se composent d'un grand nombre d'agents. On commence par l'étude empirique d'un marché émergent -- le bitcoin -- de manière à mieux comprendre comment les actions individuelles affectent les prix -- ce que l'on appelle « l'impact de marché ». On développe ensuite un modèle théorique d'impact basé sur le concept d'agent hétérogène, qui parvient à reproduire les observations empiriques d'un impact concave dans un marché non manipulable. Le cadre de l'agent hétérogène nous permet de revisiter les concepts d'offre et de demande dans un cadre dynamique, de mieux comprendre l'impact du mécanisme de marché sur la liquidité, ou encore de poser les bases d'un simulateur de marché réaliste. On montre enfin, à travers l'étude empirique de plusieurs bulles et crashs sur le marché du bitcoin, le rôle crucial de la micro-structure dans la compréhension des phénomènes extrêmes.
Document type :
Theses
Complete list of metadatas

https://tel.archives-ouvertes.fr/tel-01383637
Contributor : Abes Star :  Contact
Submitted on : Monday, January 23, 2017 - 11:20:08 AM
Last modification on : Friday, May 29, 2020 - 3:59:38 PM

File

2016PA066253.pdf
Version validated by the jury (STAR)

Identifiers

  • HAL Id : tel-01383637, version 2

Citation

Jonathan Donier. Agents hétérogènes et formation des prix sur les marchés financiers. Mathématiques générales [math.GM]. Université Pierre et Marie Curie - Paris VI, 2016. Français. ⟨NNT : 2016PA066253⟩. ⟨tel-01383637v2⟩

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