Is capitalism intrinsically unstable?
Le capitalisme est-il intrinsèquement instable ?
Résumé
Mainstream theory was built around the idea of the existence of a stable long-term equilibrium, determined by the fundamentals of the economy, and therefore inde- pendent of short-term fluctuations. The thesis defends a totally orthogonal point of view. The economic system is intrinsically unstable. The trajectories of economic variables have spontaneous tendencies to be chaotic. Moreover, the presence of multiple positive feedback loops puts the system at permanent risk of crisis. The thesis emphasises in particular the accelerator-multiplier loop that generates Harrodian instability. Through the Post-Keynesian and regulationist theoretical approaches, the thesis develops a model capable of generating fluctuations around transitory equilibria defined by public policy, which thus regains a central role, both in the short and long term. Distributional conflicts, both within the capitalist class and at the level of the question of determining economic policy, become essential for understanding macroeconomic dynamics.
La théorie mainstream s’est construite autour de l’idée de l’existence d’un équilibre de long terme stable, déterminé par les fondamentaux de l’économie, et donc indépendant des fluctuations de court terme. La thèse défend un point de vue totalement orthogonal. Le système économique est intrinsèquement instable. Les trajectoires des variables économiques présentent des tendances spontanées à être chaotiques. De surcroît, la présence de multiples boucles de rétroactions positives fait peser sur le système un risque permanent de crise. La thèse insiste en particulier sur la boucle accélérateur-multiplicateur qui génère l’instabilité harrodienne. À travers les approches théoriques Post-Keynésienne et régulationniste, la thèse développe un modèle capable de générer des fluctuations autour d’équilibres transitoires définis par la politique publique qui retrouve ainsi un rôle central, aussi bien à court terme qu’à long terme. Les conflits de répartition, à l’intérieur de la classe capitaliste comme au niveau de la question de la détermination de la politique économique, deviennent incontournables pour comprendre la dynamique macroéconomique.
Origine : Version validée par le jury (STAR)