Evolution of risk management methods in banks under Basel III regulation : a study on macroprudential stress tests in Europe

Evolution des méthodes de gestion des risques dans les banques sous la réglementation de Bale III : une étude sur les stress tests macro-prudentiels en Europe

Julien Dhima (1, 2)

1 CES - Centre d'économie de la Sorbonne
2 UP1 UFR02 - Université Paris 1 Panthéon-Sorbonne - École d'économie de la Sorbonne

Our thesis consists in explaining, by bringing some theoretical elements, the imperfections of EBA / BCE macro-prudential stress tests, and proposing a new methodology of their application as well as two specific stress tests in addition. We show that macro-prudential stress tests may be irrelevant when the two basic assumptions of the Gordy-Vasicek core model used to assess banks regulatory capital in internal methods (IRB) in the context of credit risk (asymptotically granular credit portfolio and presence of a single source of systematic risk which is the macroeconomic conjuncture), are not respected. Firstly, they exist concentrated portfolios for which macro-stress tests are not sufficient to measure potential losses or even ineffective in the case where these portfolios involve non-cyclical counterparties. Secondly, systematic risk can come from several sources; the actual one-factor model doesn’t allow a proper repercussion of the “macro” shocks. We propose a specific credit stress test which makes possible to apprehend the specific credit risk of a concentrated portfolio, as well as a specific liquidity stress test which makes possible to measure the impact of liquidity shocks on the bank’s solvency. We also propose a multifactorial generalization of the regulatory capital valuation model in IRB, which allows applying macro-stress tests shocks on each sectorial portfolio, stressing in a clear, precise and transparent way the systematic risk factors impacting it. This methodology allows a proper impact of these shocks on the conditional probability of default of the counterparties of these portfolios and therefore a better evaluation of the capital charge of the bank.

Notre thèse consiste à expliquer, en apportant quelques éléments théoriques, les imperfections des stress tests macro-prudentiels d’EBA/BCE, et de proposer une nouvelle méthodologie de leur application ainsi que deux stress tests spécifiques en complément. Nous montrons que les stress tests macro-prudentiels peuvent être non pertinents lorsque les deux hypothèses fondamentales du modèle de base de Gordy-Vasicek utilisé pour évaluer le capital réglementaire des banques en méthodes internes (IRB) dans le cadre du risque de crédit (portefeuille de crédit asymptotiquement granulaire et présence d’une seule source de risque systématique qui est la conjoncture macro-économique), ne sont pas respectées. Premièrement, ils existent des portefeuilles concentrés pour lesquels les macro-stress tests ne sont pas suffisants pour mesurer les pertes potentielles, voire inefficaces si ces portefeuilles impliquent des contreparties non cycliques. Deuxièmement, le risque systématique peut provenir de plusieurs sources ; le modèle actuel à un facteur empêche la répercussion propre des chocs « macro ».Nous proposons un stress test spécifique de crédit qui permet d’appréhender le risque spécifique de crédit d’un portefeuille concentré, et un stress test spécifique de liquidité qui permet de mesurer l’impact des chocs spécifiques de liquidité sur la solvabilité de la banque. Nous proposons aussi une généralisation multifactorielle de la fonction d’évaluation du capital réglementaire en IRB, qui permet d’appliquer les chocs des macro-stress tests sur chaque portefeuille sectoriel, en stressant de façon claire, précise et transparente les facteurs de risque systématique l’impactant. Cette méthodologie permet une répercussion propre de ces chocs sur la probabilité de défaut conditionnelle des contreparties de ces portefeuilles et donc une meilleure évaluation de la charge en capital de la banque.

Mots clés: Macroprudential stress testing; Conditional probability of default; Unconditional probability of default; Expected (conditional) credit loss; Capital charge; Concentrated portfolios; Non-cyclical counterparties; Specific credit shock; Multifactorial model; Systematic risk factors; “macro” shock(s); Sectorial portfolios; Specific liquidity shock(s); Net outflow of funds; Liquid assets and illiquid assets; Depreciation rate

Mots clés: Stress test macro-prudentiel; Probabilité de défaut conditionnelle; Probabilité de défaut inconditionnelle; Perte espérée (conditionnelle) de crédit; Charge en capital; Portefeuilles concentrés; Contreparties non-cycliques; Choc spécifique de crédit; Modèle multifactoriel; Facteurs de risque systématique; Choc(s) « macro »; Portefeuilles sectoriels; Choc(s) spécifique(s) de liquidité; Sortie nette de fonds; Actifs liquides et illiquides; Taux de dépréciation

Domaines: Economies et finances

Julien Dhima. Evolution des méthodes de gestion des risques dans les banques sous la réglementation de Bale III : une étude sur les stress tests macro-prudentiels en Europe. Economies et finances. Université Panthéon-Sorbonne - Paris I, 2019. Français. ⟨NNT : 2019PA01E042⟩. ⟨tel-02440557⟩