Valorisation financière sur les marchés d'électricité

Résumé : Cette thèse traite de la valorisation de produits dérivés du prix de l'électricité. Dans la première partie, nous nous intéressons à la valorisation par absence d'opportunité d'arbitrage de portefeuilles incluant la possibilité de transformation d'actifs par le biais d'un système de production, sur des marchés en temps discret avec coûts de transaction proportionnels. Nous proposons une condition qui nous permet de démontrer la propriété fondamentale de fermeture pour l'ensemble des portefeuilles atteignables, et donc l'existence d'un portefeuille optimal ou un théorème de sur-réplication. Nous continuons l'approche avec fonction de production en temps discret sur un marché en temps continu avec ou sans frictions. Dans le seconde partie, nous présentons une classe de modèles faisant apparaître un lien structurel entre le coût de production d'électricité et les matières premières nécessaires à sa production. Nous obtenons une formule explicite pour le prix de l'électricité spot, puis la mesure martingale minimale fournit un prix pour les contrats futures minimisant le risque quadratique de couverture. Nous spécifions le modèle pour obtenir des formules analytiques et des méthodes de calibration et d'estimation statistique des paramètres dans le cas où le prix spot dépend de deux combustibles. Dans un second temps, nous suivons la méthodologie initiée par Bouchard et al. (2009) pour l'évaluation de la prime de risque liée à un produit dérivé sur futures non disponible. Utilisant des résultats de dualité, nous étendons l'étude au cas d'un marché semi-complet, en proposant une réduction du problème et une méthode numérique pour traiter l'EDP non linéaire.
Type de document :
Thèse
Probabilités [math.PR]. Université Paris Dauphine - Paris IX, 2012. Français


https://tel.archives-ouvertes.fr/tel-00715156
Contributeur : Adrien Nguyen Huu <>
Soumis le : jeudi 19 juillet 2012 - 12:17:04
Dernière modification le : mercredi 28 septembre 2016 - 16:05:24
Document(s) archivé(s) le : samedi 20 octobre 2012 - 02:20:37

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  • HAL Id : tel-00715156, version 1

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Adrien Nguyen Huu. Valorisation financière sur les marchés d'électricité. Probabilités [math.PR]. Université Paris Dauphine - Paris IX, 2012. Français. <tel-00715156>

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