Les choix de financement des Très Petites Entreprises

Résumé : Ce travail de recherche est dédié à l’analyse des décisions de financement des Très Petites Entreprises (TPE)françaises. Le premier chapitre de cette thèse décrit le cadre de l’étude, à savoir les TPE. Le second chapitre revisite les principales théories de la structure financière à la lumière des spécificités des TPE, et motive l’utilisation du cadre théorique du financement hiérarchique. Le troisième chapitre propose un test de la théorie du financement hiérarchique sur un large échantillon de TPE françaises. Le quatrième chapitre propose d’adapter ce modèle aux choix et aux contraintes de financement de la TPE, notamment en y intégrant une hiérarchie infra dettes.Ce chapitre propose également un test empirique portant sur l’arbitrage entre dettes financières et comptes courants d’associés. La principale contribution de cette thèse est certainement la généralisation de la théorie du financement hiérarchique aux TPE françaises. Ces firmes préfèrent le financement interne au financement externe, et la dette à l’émission d’actions. Néanmoins, les firmes en excédent de financement ne cherchent pas à se désendetter rapidement, ce qui peut se traduire par l’anticipation de déficits de financement futurs, d’autant plus difficiles à combler que ces entreprises sont soumises au rationnement de crédit. La théorie du financement hiérarchique ne permet cependant pas d’expliquer la préférence des dirigeants de TPE pour les dettes financières, par rapport aux comptes courants d’associés. Les TPE étant généralement détenues et dirigées par la même personne, il est possible d’analyser ce comportement sous l’angle de la théorie de la diversification.Les actionnaires-dirigeants privilégient la diversification de leur patrimoine personnel à la minimisation des coûts d’asymétrie d’information
Type de document :
Thèse
Gestion et management. Université du Droit et de la Santé - Lille II, 2010. Français. <NNT : 2010LIL20011>
Liste complète des métadonnées


https://tel.archives-ouvertes.fr/tel-00579822
Contributeur : Abes Star <>
Soumis le : vendredi 25 mars 2011 - 09:51:14
Dernière modification le : vendredi 16 juin 2017 - 10:21:53
Document(s) archivé(s) le : dimanche 26 juin 2011 - 02:37:29

Fichier

Bellettre_Thesis.pdf
Version validée par le jury (STAR)

Identifiants

  • HAL Id : tel-00579822, version 1

Collections

Citation

Ingrid Bellettre. Les choix de financement des Très Petites Entreprises. Gestion et management. Université du Droit et de la Santé - Lille II, 2010. Français. <NNT : 2010LIL20011>. <tel-00579822>

Partager

Métriques

Consultations de
la notice

1507

Téléchargements du document

8917