Essays on credit, banks and macroeconomic equilibrium
Essais sur le crédit, les banques et l'équilibre macroéconomique
Résumé
This thesis investigates short-term fluctuations on the credit market and their implications for the central bank. Three important determinants of these fluctuations are considered: capital inflows, banking regulation and the monetary policy.
The first chapter focuses on China. Capital inflows in China were particularly strong in 2003 and 2004 and have led to a rapid accumulation of international reserves. The first chapter examines how the central bank proceeded to manage the upsurge in international reserves and to keep domestic credit under control.
The second and the third chapter focus on loan loss provisions. In the second chapter, a partial equilibrium model of a representative banking firm is developed. This model and simulations show how various provisioning rules affect credit market fluctuations. In the third chapter, an empirical approach is developed in order to evaluate if provisioning practices of European banks affect credit market fluctuations.
The fourth chapter investigates the effects of the monetary policy on the loan rate. A new Keynesian model is developed. This model allows to estimate rigidities on the loan rate, to analyze their determinants and to evaluate their role in the monetary policy transmission.
The first chapter focuses on China. Capital inflows in China were particularly strong in 2003 and 2004 and have led to a rapid accumulation of international reserves. The first chapter examines how the central bank proceeded to manage the upsurge in international reserves and to keep domestic credit under control.
The second and the third chapter focus on loan loss provisions. In the second chapter, a partial equilibrium model of a representative banking firm is developed. This model and simulations show how various provisioning rules affect credit market fluctuations. In the third chapter, an empirical approach is developed in order to evaluate if provisioning practices of European banks affect credit market fluctuations.
The fourth chapter investigates the effects of the monetary policy on the loan rate. A new Keynesian model is developed. This model allows to estimate rigidities on the loan rate, to analyze their determinants and to evaluate their role in the monetary policy transmission.
Cette thèse porte sur les fluctuations de court terme sur le marché du crédit et leurs implications pour les actions de la banque centrale. Trois déterminants importants de ces fluctuations sont abordés : les mouvements de capitaux, la réglementation bancaire et la politique monétaire.
Le premier chapitre se focalise sur l'économie de la Chine. D'importantes entrées de capitaux en 2003-2004 se sont traduites par une accumulation à un rythme soutenu de réserves de change. Le premier chapitre cherche ainsi à évaluer l'efficacité des mesures de stérilisation prises par la banque centrale pour parvenir à conserver le contrôle des conditions monétaires domestiques et plus précisément de la progression des crédits.
Le deuxième et le troisième chapitre portent sur la réglementation sur les provisions pour pertes. Dans le deuxième chapitre, un modèle théorique en équilibre partiel d'une firme bancaire représentative est développé. Ce modèle et les simulations réalisées permettent de comparer les effets des différentes règles de provisionnement sur les fluctuations du marché du crédit. Dans le troisième chapitre, une approche empirique est adoptée afin d'évaluer si les pratiques de provisionnement des banques en Europe affectent les variations des crédits distribués.
Le quatrième chapitre s'intéresse aux effets de la politique monétaire sur les taux d'intérêt des crédits. Un modèle structurel de petite taille intégrant des rigidités réelles et nominales est développé. Ce modèle permet d'estimer les rigidités sur les taux d'intérêt des crédits, d'analyser leurs déterminants et d'évaluer leur rôle dans la transmission des effets de la politique monétaire.
Le premier chapitre se focalise sur l'économie de la Chine. D'importantes entrées de capitaux en 2003-2004 se sont traduites par une accumulation à un rythme soutenu de réserves de change. Le premier chapitre cherche ainsi à évaluer l'efficacité des mesures de stérilisation prises par la banque centrale pour parvenir à conserver le contrôle des conditions monétaires domestiques et plus précisément de la progression des crédits.
Le deuxième et le troisième chapitre portent sur la réglementation sur les provisions pour pertes. Dans le deuxième chapitre, un modèle théorique en équilibre partiel d'une firme bancaire représentative est développé. Ce modèle et les simulations réalisées permettent de comparer les effets des différentes règles de provisionnement sur les fluctuations du marché du crédit. Dans le troisième chapitre, une approche empirique est adoptée afin d'évaluer si les pratiques de provisionnement des banques en Europe affectent les variations des crédits distribués.
Le quatrième chapitre s'intéresse aux effets de la politique monétaire sur les taux d'intérêt des crédits. Un modèle structurel de petite taille intégrant des rigidités réelles et nominales est développé. Ce modèle permet d'estimer les rigidités sur les taux d'intérêt des crédits, d'analyser leurs déterminants et d'évaluer leur rôle dans la transmission des effets de la politique monétaire.
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