Cyclic Fluctuations in a free trade area: the case of the Andean Community of Nations
Fluctuations cycliques dans une zone de libre-échange : le cas de la communauté andine des nations
Résumé
This research work focuses on the detailed analysis of short term cyclic fluctuations in the Andean Community of Nations (Bolivia, Colombia, Ecuador, Peru and Venezuela). In the first place, we analyze the main features of business-cycle fluctuations in the region, notably in terms of cycle duration, the incidence and amplitude of its phases and the degree of synchronization within the trade area, through the configuration of an identification algorithm and the implementation of a bootstrap resampling procedure. Second, we seek to elucidate the sources of Andean fluctuations in the context of a dynamic stochastic general equilibrium model with regional interactions, in which partner economies and the rest of the world face three different exogenous stochastic shocks: country-specific productivity shocks, country-specific
investment shocks and region-wide terms of trade shocks. To finish, we center our analysis on the relevance institutional change may have in explaining short-term fluctuations in Latin America. To this matter, we first introduce a real business cycle model, calibrated to reproduce some characteristics of the Venezuelan economy, in which institutional quality is associated to a shock amplification mechanism. Subsequently, we empirically explore the link between institutions and supply-side innovations making use of statistical tools borrowed from factor
analysis and panel data econometrics.
investment shocks and region-wide terms of trade shocks. To finish, we center our analysis on the relevance institutional change may have in explaining short-term fluctuations in Latin America. To this matter, we first introduce a real business cycle model, calibrated to reproduce some characteristics of the Venezuelan economy, in which institutional quality is associated to a shock amplification mechanism. Subsequently, we empirically explore the link between institutions and supply-side innovations making use of statistical tools borrowed from factor
analysis and panel data econometrics.
Le principal objectif de ce travail de recherche est d'analyser de façon intégrale les fluctuations économiques de court et moyen terme dans la Communauté Andine des Nations (Bolivie, Colombie, Equateur, Pérou et Venezuela). Dans un premier temps nous analysons les similitudes cycliques entre les différents pays andins ; dans ce sens, l'intérêt est tout d'abord porté sur la forme du cycle conjoncturel, notamment en termes de durée et d'ampleur des
phases, à travers la configuration d'un algorithme d'identification et la mise en place d'une procédure de re-échantillonnage. Par la suite nous cherchons à élucider les sources des fluctuations cycliques andines dans le contexte d'un modèle d'équilibre général dynamique et stochastique avec des interrelations régionales, dans lequel les pays partenaires et le reste du monde font face à trois chocs stochastiques différents : deux chocs spécifiques de productivité et d'investissement, et un choc régional des termes de l'échange. Pour terminer, nous abordons la question relative à l'importance des institutions en tant qu'élément explicatif des fluctuations de court terme en Amérique Latine. Ainsi premièrement, nous introduisons un modèle de cycle réel, calibré pour reproduire certaines caractéristiques de l'économie vénézuélienne, dans lequel la qualité institutionnelle est assimilée à un mécanisme d'amplification des chocs.
Deuxièmement, nous explorons empiriquement le lien entre institutions et fluctuations d'offre à l'aide de données de panel et d'outils statistiques issus de l'analyse factorielle.
phases, à travers la configuration d'un algorithme d'identification et la mise en place d'une procédure de re-échantillonnage. Par la suite nous cherchons à élucider les sources des fluctuations cycliques andines dans le contexte d'un modèle d'équilibre général dynamique et stochastique avec des interrelations régionales, dans lequel les pays partenaires et le reste du monde font face à trois chocs stochastiques différents : deux chocs spécifiques de productivité et d'investissement, et un choc régional des termes de l'échange. Pour terminer, nous abordons la question relative à l'importance des institutions en tant qu'élément explicatif des fluctuations de court terme en Amérique Latine. Ainsi premièrement, nous introduisons un modèle de cycle réel, calibré pour reproduire certaines caractéristiques de l'économie vénézuélienne, dans lequel la qualité institutionnelle est assimilée à un mécanisme d'amplification des chocs.
Deuxièmement, nous explorons empiriquement le lien entre institutions et fluctuations d'offre à l'aide de données de panel et d'outils statistiques issus de l'analyse factorielle.
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