The Labour Share in France since 1970
Le partage de la valeur ajoutée en France depuis 1970
Résumé
In France, the profit share shows sharp fluctuations over the period 1970-2000: a strong decrease from 1973 to 1982 followed by a sharp rise between 1982 and 1989 and an upward trend since 1989. These movements are similar to those in Germany and Japan. Conversely, the distribution of value added appears to be more stable in the United States and in the United Kingdom. The decrease and the recovery of the profit share between 1973 and the mid eighties is theoretically explained by a labour supply shock. The evolutions observed from the mid eighties to the end of the nineties may originate from a supplementary shock, namely a labour demand shock, an increase in real interest rates or a technological bias according to the existing work. However, these analyses rely on biased indicators. The upward trend of the profit share is an artificial evolution due to the method used to take the self-employees into account and the distribution of value added seems rather close to its initial level since the beginning of the nineties. This result makes the hypothesis of an additional shock in the mid eighties less plausible and strengthens the hypothesis of a long term stability of the distribution of value added. Furthermore, the long term stability hypothesis is reinforced by individual data estimations of production functions that reveal the empirical relevance of a Cobb-Douglas leading to a long term stability of the distribution of value added. (1) Since the distribution of value added reached its long term equilibrium level at the beginning of the seventies; (2) Since the distribution of value added reaches the same level at the beginning of the seventies and in the nineties; (3) Since the distribution of value added may be constant over the long term; the distribution of value added may reach its long term level since the beginning of the nineties and the fluctuations observed in the seventies and in the eighties may be explained by labour market and goods and services market rigidities.
Comprendre la formation de la répartition salaires-profits est important puisqu'un partage déséquilibré est préjudiciable à la croissance et à l'emploi. En France, la part des profits dans la valeur ajoutée a connu des évolutions tranchées : une période de forte diminution entre 1973 et 1982; un redressement sensible de 1982 à 1989 ; une augmentation régulière depuis 1989. Ces évolutions sont comparables à celles constatées en Allemagne et au Japon. La répartition salaires-profits semble en revanche relativement stable aux Etats-Unis et au Royaume-Uni. Les analyses théoriques s'accordent pour interpréter la chute puis le redressement du taux de marge par l'apparition puis la résorption d'un excès de salaire réel. Elles expliquent également le niveau élevé du taux de marge à partir de la fin des années 80 par un choc additionnel. Selon les auteurs, ce choc provient d'une modification de la demande de travail, d'une hausse des taux d'intérêt réels, ou de l'apparition d'un progrès technique économe en main d'œuvre. L'ensemble de ces analyses repose cependant sur des indicateurs fragiles. La tendance à la hausse du taux de marge commune à ces indicateurs est certainement un phénomène artificiel et le partage de la valeur ajoutée est proche du niveau d'équilibre de début de période depuis le début des années 90. Ce résultat fragilise l'hypothèse d'un choc au cours des années 80 et rend plus plausible l'hypothèse d'une stabilité de long terme du partage de la valeur ajoutée. Cette hypothèse de stabilité est en outre renforcée par l'estimation de fonctions de production sur données individuelles qui ne permettent pas de rejeter l'hypothèse d'une fonction de type Cobb-Douglas. Finalement, (1) comme le partage de la valeur ajoutée se trouvait à son niveau d'équilibre au début des années 70 (2) parce que le partage de la valeur ajoutée est vraisemblablement d'un niveau équivalent en début et en fin de période (3) puisqu'il se peut que le partage de la valeur ajoutée soit stable à long terme, on ne peut exclure que le partage de la valeur ajoutée se trouve à la fin des années 90 à son niveau d'équilibre de long terme et que les mouvements heurtés des décennies 70 et 80 proviennent de rigidités sur les marchés du travail voire des biens et services.
Loading...