Financial crisis and institutional shock : a comparison between the english crisis of 1866 and the thai crisis of 1997

Crise financière et choc institutionnel : une comparaison des crises anglaise de 1866 et thaïlandaise de 1997

David Foucaud (1)

1 LED - Laboratoire d'Economie Dionysien

This thesis aims at doing a comparison between the English crisis of 1866 and the Thai crisis of 1997. It uses a comparative method developed by recent works dealing with financial crises in the long run. This study is divided in two parts : the first one is dedicated to the English crisis of 1866 whereas the second one concerned with the analysis of the Thai crisis of 1997. In order to perform a comparison, the conclusion picks up common elements shared by the two crises. The English financial crisis comes from an institutional shock which began in 1856 and was completed in 1862. This shock is the relaxation of conditions to set up English companies, especially the possibility of registering under the limited liability regime. In the case of the Thai crisis of 1997, an institutional shock is, from 1990 on, the implementation of differential credit regulation for financial companies and commercial banks. The conclusion is dedicated to show off a specific sequence of financial crisis: an institutionnal shock provokes a different dynamics of crisis, financial companies experiencing solvency crisis while commercial banks suffering from liquidity crisis.

Cette thèse se propose d'opérer une comparaison des crises anglaise de 1866 et thaïlandaise de 1997. Elle s'inscrit dans une démarche comparative initiée par une série de travaux récents visant à étudier et à comparer les crises financières sur la longue durée. Elle se compose de deux parties : la première est consacrée à la crise anglaise de 1866 tandis que la seconde traite de la crise thaïlandaise de 1997. Dans un but de mise en perspective de cette double analyse, une conclusion reprend les éléments des deux parties en organisant une comparaison selon des thèmes communs aux deux crises. La crise anglaise de 1866 résulte d'un choc institutionnel, initié en 1856 et achevé en 1862, constitué par l'assouplissement brutal des conditions d'établissement des entreprises anglaises, avec notamment l'instauration de la responsabilité limitée. Dans le cas de la crise thaïlandaise de 1997, le choc institutionnel est, à partir de 1990, l'application d'une réglementation différenciée du crédit aux sociétés financières et aux banques commerciales. La thèse identifie ainsi une séquence spécifique de crise financière : un choc institutionnel provoque une dynamique divergente entre les sociétés financières et les banques commerciales, les premières connaissant une crise de solvabilité, et les secondes une crise de liquidité.

Keywords: crise financière; choc institutionnel; société financière; banque commerciale; crise anglaise de 1866; crise thaïlandaise de 1997

David Foucaud. Crise financière et choc institutionnel : une comparaison des crises anglaise de 1866 et thaïlandaise de 1997. domain_other. Université Paris VIII Vincennes-Saint Denis, 2006. Français. ⟨NNT : ⟩. ⟨tel-00174116⟩